2011年2月上半月液化气市场报告(2011年02月15日)
2011-3-4
国际市场
1、国际原油
近期国际油价依然涨跌不定。需求稳定增长和北非国家政局动荡驱使油价在一度上涨,布伦特油和WTI最高时分别涨到90.86美元和102.34美元。埃及民众自1月25日开始的要求总统穆巴拉克下台的示威抗议活动,引起市场对苏伊士运河船运中断和反政府示威浪潮蔓延到北非和中东其它产油国的担忧。好在美国原油库存升高,特别是库欣地区库存量升至3833万桶历史高峰限制了WTI涨幅。不过埃及局势最终没有影响石油供应,油价因对供应问题的担忧缓解而下跌。两个多星期的街头抗议最后以穆巴拉克下台告终,WTI2月11日跌到85.58美元,为10个星期以来最低水平,与布伦特油倒挂达15.85美元,创最高纪录。总之,随着埃及局势的明朗化,油价的地缘政治贴水应逐渐缩小,除非民众抗议浪潮蔓延到其它中东和北非产油国。目前需求格局现正转向消费淡季,欧美石油库存在连续4个月下降后1月份上升。不过,尽管1月份欧洲库存量增加1600万桶,但库存水平却是自2005年以来同期最低的。美国库存量处在1983年以来同期最高水平,57天消费天数与一年前相当,处于17年来季节水平高点。
2沙特CP及预测
月份
丙烷
较上月涨跌
丁烷
较上月涨跌
2011年2月价格
820
115
810
110
2011年3月预测
800
--
805
--
单位:美元/吨
3、国际液化气市场
冷冻货:中东地区,2月14日FOB中东3月装船丙烷和丁烷的贴水幅度涨4美元,报3月CP减贴水7美元/吨。由于3月预测CP下滑,更接近市场价格,贴水幅度相应收窄。许多中东的贸易商和生产商都积极参与现货出售。而2月装船丙烷和丁烷跟随预测CP下滑,均跌24美元,至786-793美元/吨。远东地区,2月14日,CFR中国2月下半月至3月上半月到岸丙烷和丁烷分别跌32和27美元,至815-820和820-825美元/吨。尽管价格陡降,但目前现货市场价格仍高于国内市场,因此许多中国进口商采购意愿依然不强。供应方面,市场上至少有两宗3月装船货物,报价为3月CP加贴水30美元。另外台湾的佛尔摩沙公司为满足石化需求寻购液化气,发布了一项关于一宗3月16-31日到岸麦寮的22,000吨等比例货物的购货招标。CFR日本2月下半月至3月上半月到岸丙烷和丁烷分别跌35和30美元,至815-820和820-825美元/吨。贸易商对话方面,一宗3月上半月到岸的22,000吨丙烷货物的市场递价水平为785美元/吨,报价为820美元/吨。由于在过去的一段时间里积极购货,日本进口商直到3月上半月到岸货物的需求已经得到满足,因此,许多进口商观望情绪显露,消极购货。另一方面,随着运费走强,一些卖家不愿减低贴水幅度。CFR日本3月下半月到岸丙烷和丁烷分别涨32和27美元,至815-820和820-825美元/吨。日本进口商已经将注意力转向3月下半月到岸方面。
压力货:2月14日FOB华南2月下半月至3月上半月装船价格受原油走低打压跌10美元,报820-830美元/吨。2月下半月装船方面,市场报价为2月CP加贴水40美元,但买家对此回应冷淡,由于周边国家如菲律宾和越南需求不振,贸易商购货谨慎。FOB东南亚2月下半月至3月上半月装船价格跌16美元,报817-822美元/吨。3月装船方面,有来自新加坡的现货供应。一家供应商关于3月中旬到岸货物的报价为3月CP加贴水20美元高限。CFR越南2月下半月到岸价格受国内市场销售情况好转提振,涨2美元,报2月CP加贴水63-67美元/吨。随着国内市场销售平稳回升,一家进口商有意采购2月到岸现货。3月上半月到岸贴水幅度涨2美元,报3月CP加贴水63-67美元/吨。但由于越南盾贬值,进口成本看涨,该进口商没有明确递价。
国内市场
2月上半月我国液化气市场持续向下盘整局面,一方面受春节假期影响,运输商出车情况明显减少,一方面各炼厂减产情况有限,全国依然供大于求局面,迫于库存压力,各炼厂无奈继续向下让利促销走势。
热点关注
1、原油加工量持续高企,2月份液化气市场难乐观
据悉,2011年2月份中石化旗下炼厂原油计划加工量合计在1650-1660万吨,日加工负荷达到59.1万吨,环比微幅回落0.58%,仍处于历史最高水平。相比去年同期来看,中石化旗下炼厂2月份加工负荷预计同比增长10-12%。与此同时,2011年2月份中石油旗下炼厂原油计划加工总量约1140-1150万吨,日加工负荷达到40.8万吨,较1月份的历史最高峰小幅回落1.17%。但受新增炼能释放和抗旱柴油需求影响,中石油一季度加工量同比预计双位数增长。总之,从上述数据来看,2月份全国液化气产量减少有限,全国依然处于供大于求局面,尽管炼厂纷纷抛出检修计划,但青岛、镇海、茂名、九江、新疆等炼厂亦有不同程度增产,因此就2月份而言,总体液化气产量不排除再创历史新高可能,而3月份起随着炼厂陆续进入检修,届时压力或有缓和。
2、集中检修计划或推动液化气价格小幅走高
经过冬天数月煎熬,炼厂渐感招架不住,节后纷纷推出检修计划,以减少液化气的销售压力。据不完全统计,2月底3月初大连西太、燕山石化、大港油田、东明石化、南京炼厂、广石化、茂名炼厂、荆门石化等主力炼厂均有全检或部分检修计划,届时液化气产量或累计减少3000多吨,此举给予市场一定提振作用,三级站备货心态有所加强,各炼厂伺机携手反弹。但毕竟3-4月份基本属于全年需求最差时节,三级站不敢轻易抬高库存,而且其它炼厂亦有灵活增产可能,届时供应紧张局面不会太明显。综合来看,近期全国液化气市场比较看好,但难出现大幅推涨行情,或多呈现振荡中逐步小幅上探走势。
市场供应
2月上半月,虽然各炼厂有意规避春节期间库存压力过高情况,但受国际原油不断走高,国内成品油及深加工项目利润不同程度提升刺激,各炼厂生产热情依然难减,局部炼厂甚至暗自加大开工率,山东地炼亦早早恢复芳构化装置开工,以至于2月上全国液化气供应不减反增,市场依然处于供大于求局面,此举直接打压国内继续向下盘整走势。与此同时,去年12月份原油加工量在连续3个月刷新月度最高纪录后达到3872万吨,液化气产量首次突破200万吨,并创月度新高。去年在炼厂原油加工量增长13.4%的同时,液化气产量上升9.3%,达到2110万吨。液化气用做乙烯和汽油调合组份生产原料等用途的化工利用帮助解决了炼厂气增产后的出路问题,避免了液化气过剩。
市场需求
春节期间三级站基本停止运输,炼厂销售业务随之大减;然而毕竟终端消化基本达到全年最大量,节后三级站补货操作日益恢复,因此,尽管全国炼厂生产依然供大于求局面,但价格不泛小幅反弹波动热潮,除了三级站刚性需求支持外,全国各主力炼厂纷纷抛出2下底3月初检修计划亦对市场形成一定刺激作用。总之,产量过剩一直困扰着三级站入市心态。根据统计资料,2010年全年需求量由2009年的2159万吨增加到2318万吨,增幅达7.3%。去年下半年炼厂气销量增加逆转了上半年需求下降的趋势,需求量同比增幅由上半年的-2%变为17%。去年12月份液化气表观需求量(产量+净进口量)升至211万吨,是4个月来最高的。冷空气来袭促使下游码头补货,炼厂和进口气销量增多。
进口方面
2月上半月,考虑到工厂尚在休假中,各大库工业气消化缓慢,进口补给依然稀少,据了解,2月上半月仅华安、新海各到岸2.2万吨,其它并无到货消息。与此同时,国际液化气市场价格同步下滑,进口成本有所下降,加上国内疲势拖累,各大库无可奈何,即使挂牌守稳未动,但实际成交暗自走跌排库,工业气结算普遍来到6500-6600区间。国际、国内市场两重天,成为抑制沿海进口市场最大因素。据悉,去年12月份液化气进口量由前一个月的34.63万吨降到18.76万吨,比一年前下降51.4%。进口平均到岸价高达每吨894美元,是自2008年8月份以来最高的。不过,尽管去年12月份显著缩减,下半年进口量仍显著高于上半年。因三季度进口量大幅跃升,下半年进口量同比由上半年的下降47%扭转为上升13%。去年夏季最低时8月份的进口到岸价为618美元。在国际市场,沙特阿拉伯出口液化气合同价去年8月份为平均每吨585美元,到今年1月份已提高到928美元。
华安进口价格走势
装置动态
全国部分炼厂最新检修动态(2011.02.15)
地 区
炼 厂
装置动态
东北地区
大连西太
计划2月25日-4月5进行全检
华北地区
燕山石化
计划2月15日-3月15加氢、重整陆续检修,产量下降至700
大港油田
计划3月1日起全面检修,预计持续25天
石家庄炼厂
计划3月底或4月初小装置检修
华北油田
3月中旬后亦有检修计划,为期一个月
洛阳石化
目前产量回升至800吨左右,计划9-10月全厂检修一个半月
东明石化
计划2月17日全厂检修,持续45天
京博石化
计划2月24日检修1个月
华东地区
南京炼厂
计划3月常减压和加氢装置检修,具体时间待定
江苏新海
1月19日临时检修停出,2月15日左右结束
福建炼化
计划4-5月常减压检修
华南地区
广石化
2月15日部分装置检修,产量将下降至600吨,持续45天左右
茂名石化
计划2月28日部分装置检修,产量或小降100-200吨
中海油惠州
产量逐步恢复中,2月底恢复正常生产
沿江地区
荆门石化
计划2月底3月初为期一个月检修,届时产量或减半
九江石化
计划6月份全厂检修
西南地区
独山子石化
计划7-8月全面检修
后市预测
虽然全国许多炼厂均抛出检修计划,但当前供应保持充足,与此同时,离夏季需求旺季时间尚远,三级站不愿轻易抬高库存,市场影响因素复杂多变,高油价时代再将到来,随着成品油利润逐步提升,液化气副产品大幅减少情况不无置疑,总之,2月份来看,全国液化气市场难有明显改善,考虑到依然供大于求局面,或持续小幅振荡盘整走势。